جي بي مورغان: 60 مليار دولار سندات تتأثر بالحظر الأمريكي على الشركات الصينية

قالت مؤسسة جي بي مورغان في مذكرة للعملاء إن القيود الأمريكية على المستثمرين الذين يمتلكون أوراقاً مالية في عدد من الشركات الصينية قد تؤثر على ما يصل إلى 60 مليار دولار من السندات وتؤدي إلى تدفقات ضخمة إلى الخارج من خلال البيع القسري.

أصدر البيت الأبيض في عهد دونالد ترامب أمراً تنفيذياً في تشرين الثاني/ نوفمبر يحظر على الأمريكيين الاستثمار في الشركات التي تقول وزارة الدفاع الأميركية إن لها صلات بالجيش الصيني - وهو تأكيد تنفيه العديد من الشركات وتقول الحكومة الصينية إنه يفتقر إلى الأدلة.

في حين تم استبعاد عدد من 44 شركة مدرجة في قائمة وزارة الدفاع من مؤشرات الأسهم المختلفة أو شُطبت أوراقها المالية من بورصة نيويورك، لا تزال أسواق الدخل الثابت تتصارع مع التأثير حيث يتم إصدار العديد من السندات من خلال الشركات التابعة بدلاً من الشركات الرئيسية.

وفي مذكرة للعملاء تمت كتابتها في وقت سابق من الأسبوع وقبل نشر قائمة كاملة من الشركات التابعة المملوكة بنسبة 50% أو أكثر من قبل الشركات العسكرية الصينية الشيوعية، قدرت جي بي مورغان أن حوالي 55-60 مليار دولار من السندات ستتأثر.

الرئيس الديمقراطي جو بايدن، الذي تولى منصبه يوم الأربعاء، لم يوضح أي خطط للأمر التنفيذي لسلفه دونالد ترامب الذي يفرض سحب الاستثمارات، لكنه يمكن أن يلغيه بسهولة.

وفقاً لـ جي بي مورغان، كان الكثير من التركيز على الديون الصادرة عن شركة الصين الوطنية للكيماويات (ChemChina) - من بين الإصدارات المتأثرة التي يمتلكها المستثمرون المقيمون في الولايات المتحدة على نطاق واسع أو تلك التي لها وجود أمريكي.

عانت ChemChina بالفعل من البيع القسري بقيمة مليار دولار في أعقاب الأمر التنفيذي ويمكن أن تشهد 1.3 مليار دولار أخرى من التدفقات الخارجة من المستثمرين المتأثرين، حسب جي بي مورغان.

بالنظر إلى ديون شركة (CNOOC) البالغة 19.5 مليار دولار المقومة بالدولار الأمريكي، فإن أكثر من 3.2 مليار دولار كانت محتجزة من قبل صناديق مقيمة في الولايات المتحدة ويمكن أن تتأثر 3.5 مليار دولار إذا تم توسيع النطاق ليشمل جميع مديري الأصول مع وجود الولايات المتحدة.

وأضاف جي بي مورغان أنه بالنسبة للشركات نفسها، فإن إخراج المستثمرين الأمريكيين من المعادلة سيكون له تأثير محدود فقط.

كتب محللو جي بي مورغان: "اعتمادهم على المستثمرين في الخارج لتلبية احتياجات التمويل منخفض حيث تشكل السندات الخارجية بالدولار الأمريكي جزءاً صغيراً جداً من هيكل رأس مالهم".

وجي بي مورغان هي شركة قابضة للخدمات المصرفية والمالية العالمية مقرها في مدينة نيويورك. وتمثّل أكبر بنك في الولايات المتحدة وتصنف ضمن العشرة الأوائل في العالم. تمتلك الشركة أكثر من 40 شركة فرعية عاملة توظف أكثر من 250.000 شخص في 60 دولة حول العالم.